「掌握市場週期」是橡樹資本創辦人霍華馬克斯繼「投資最重要的事」後的另一巨作。
週期無法預知會發生什麼事，但掌握週期位置的人，對未來趨勢的了解會比一般人多一些，就像知道箱子裏黑白球的比例一樣，勝算總是高一些
探討各式領域週期，包含經濟、企業獲利、投資人心態、市場、信貸、房地產等，這些週期會互相影響。長期經濟週期取決於人口出生率和生產力，變化或說波動很小；但短期經濟週期牽涉到投資人心理，波動會被放大
波動：經濟<企業獲利<信貸供給（最糟的貸款都發生在經濟最好的時候）
週期像鐘擺
中點是正確適當的位置，然而真正的市場卻鮮少出現在中點，人們往往過度樂觀或過度悲觀；當擺向樂觀時，企業獲利成長，會被解讀經濟成長未來無可限量，就算獲利衰退也會被解讀成利空出盡，反正怎樣都是還會上漲，似乎上漲沒有盡頭；事實證明，每次的崩盤其實不是特定事件所致，而是之前過度繁榮樂觀；市場就一直在這樣的週期來回擺盪
利用某些資訊（股票本益比、債券殖利率、投資人恐懼貪婪指數等）辨識目前週期位置，做適當的投資組合配置，勝算便能提高。
投資成果不在於買了什麼，而在於用什麼價格買進
但不要等到底部浮現才開始購買，因為
- （1）底部是事後才知道的
- （2）價格低於價值便可買進，這時不想接刀子的人不會跟你搶，可以慢慢撿便宜
- （3）買進後再跌怎麼辦=>加碼
👧🏻這套方法是推理，有機率成分，因此也不是百分之百正確，判斷錯誤在所難免，保持一顆冷靜的心
順讀性：⭐⭐⭐⭐
含金量：⭐⭐⭐⭐
