《致富的特權》作者有四位，第一位陳虹宇是台大經濟系畢業的財經雜誌研究員、第二位吳聰敏是台大經濟名譽系教授、另外兩位李怡庭、陳旭昇皆是台大經濟系教授，四位經濟專家在這本書講述的是台灣央行這二十多年來的兩個策略，匯率方面刻意讓新台幣貶值和利率上長年維持極低利率，雖然帳面上經濟數據表現良好，但實質上這讓台灣外窮內富，是犧牲了大家的共同利益去成就另一群人，怎麼說呢？讓我們一起揭開央行神秘的面紗吧～
🏦中央銀行
哪個機構對台灣經濟的影響力最大？答案是「中央銀行」（簡稱央行），原因有兩個
1. 央行能決定匯率、利率等貨幣政策
2.央行政策影響金融體系間接影響經濟活動
利率的運作
經濟好壞的評斷依據很多，有經濟成長率、失業率、股市熱度等，當央行認定經濟過熱，會透過升息來降溫；反之，經濟疲弱時，央行會採取降息來提振經濟。
但是利率調整對於經濟的影響並不是立即的，會有延遲性。
央行決策就好比開著ㄧ台油門和煞車會有延遲性的汽車，汽車代表經濟狀況，油門代表低利寬鬆的貨幣政策，煞車代表高利緊縮的貨幣政策。而副駕駛是負責政府財物支出的官員（經濟部長），他可以透過減稅、增加公共建設或發消費券來刺激經濟。正副駕駛通常往同一方向操作，但可能有時會意見相左，不過主要的操控權還是央行。
比較各國的利率時，短期利率比的通常是「金融業隔夜拆帳款利率」（簡稱隔拆利率）也就是每天每家銀行清點完手上現金，如未達「法定存款準備金」時向同行週轉的利率。
奇特的是台灣央行調整的利率卻是「重貼現率」，是金融機構向央行借款的利率。通常銀行不應該跟央行借錢，所以重貼現率會比隔拆利率略高，帶點懲罰的意思，不過台灣從2002年開始，隔拆利率已遠遠低於重貼現率，所以央行調整重貼現率已經失去了實際引導市場利率的功能，只剩下象徵意義。
匯率的運作
出口商將商品賣到國外，得到美元，會在外匯市場換匯，賣美元買新台幣，因此台灣出口暢旺時，買新台幣的量會多過賣，這時新台幣會升值。
但升值會不利出口商，例如，一台美金一千元的電腦賣到美國，如果台幣是1:28，出口商只能換到2萬8的台幣，如果利率我貶成是1:30，出口商可以拿到3萬台幣，抑或可以降低售價增加出口競爭力。
為了鼓勵出口，央行這二十年來在外匯市場的操作是讓新台幣趨於貶值。因為讓台幣貶值的策略，央行也會刻意將利率壓的比美國低，變相鼓勵資金外流，讓台幣自然貶值。
美國每隔兩年會公佈「匯率操縱報告」來檢視貿易對手國是否有故意貶值貨幣的行為。台灣在2016、2017、2020皆出現在「匯率操縱國」表單上。
三元悖論
影響國家匯率有三個元素
- 固定匯率
- 自主的貨幣政策
- 資金自由流動
這三項只能選兩個，不可能三者兼顧，稱為「三元悖論」。
台灣選擇1和3，也就是貨幣的利率高低無法自主
中國選擇1和2，就得限制資金自由進出
美國選擇2和3，因此匯率波動較大
驚人的外匯存底
從台灣的外匯存底可以知道央行干涉匯率的程度。
央行長期阻止台幣升值、故意讓台幣貶值時，央行買進後外幣的頻率跟數量會很高，外匯存底便會增加。
台灣的外匯存底是全台規模最龐大卻最神秘的一筆資金，首度揭露於2020年2月，有6259億美元，其中1400億是過往沒有列入外匯存底的。這個數量截止2020年底，世界排名第六，僅次於中國、日本、瑞士、俄羅斯和印度。
一般而言，國際上建議外匯存底應足夠支應一國3-6個月的進口額，以避免突發的金融危機或是國內災難導致經濟衰退，然而台灣的外匯存底是建議值的4倍之多，從這個數字不難看出央行干預台幣匯率的強勁力道。
央行有這麼多外匯存底，除了積極阻止新台幣之外，還有一個原因，那就是「盈餘繳庫」。
盈餘繳庫
近十年，央行每年繳給1800億新台幣左右，是台積電企業稅的五倍之多，堪稱「國庫金雞母」。
央行的這些獲利便是從驚人的外匯存底的公債配息而來，而繳庫方式只是在帳面上將「淨值」減少，將「政府存款」提供，保持總資產不變，所以整個過程，外匯存底絲毫沒有減少，實質上是印新台幣繳庫。
央行本意只是阻升新台幣，並非寬鬆貨幣，因此，會透過發行定期存單給銀行，吸收銀行手上多餘的新台幣，降低流通量來抑制通膨。
而這些定期存單的利率便是央行的支出，所以央行為了壓低支出，也會可以壓低利率。
因為盈餘繳庫的金箍咒，貶低新台幣和低率變成了必要措施，而人民少掉的薪水和存款利息，其實是「盈餘繳庫稅」，如果台灣跟南韓有一樣的利率，國人多賺的利息是2207億元多過盈餘繳庫的1800億。
好想贏韓國
以政治和經濟發展上，南韓是跟台灣最像的國家，同樣仰賴高科技、有全球最低的生育率，所以台灣很喜歡跟南韓比較。除了棒球，讓我們來看看經濟的成績。
要衡量一國的經濟，我們最常看GDP，代表國家的整體收入。
比較兩國人均GDP有兩種算法
- 名目匯率人均GDP：單純將國家人均GDP換算成美元
- 購買力平價人均GDP：將國內物價納入考量，以購買力算出人民的生活水準
在2003年以前，台灣兩項都贏南韓，但之後，名目匯率人均GDP就一直落後於南韓，但購買力平價人均GDP我們還是領先，這說明了，台灣的物價相對低，即使台灣人拿到的薪水較低，生活水準還是贏過南韓，但如果要購買進口商品或是出國旅遊，就會比較吃虧，造成台灣外窮內富的現象。
造成的原因還是因為央行刻意壓低台幣匯率，導致我們雖然經濟成長但是跟外國比還是輸人一大截。
彭淮南是歷時最長的央行總裁，從1998到2018年，橫跨從李登輝、陳水扁、馬英九到蔡英文四任總統任期，這二十年來的兩項政策：貶低新台幣，人稱兌美元匯率1:30是「彭淮南防線」和低利率，雖然讓出口暢旺，但也對台灣造成了深遠影響，像是房地產價格高漲、台灣產業升級不利、人才外流，這樣真的很難贏過南韓，而且長期低率就像在下坡繼續踩油門，恐怕有失速風險，也就是高通膨甚至資產泡沫，而資產泡沫的後果可能會像日本經濟一樣出現失落的三十年。
神秘的台灣央行
近三十年，世界央行有志一同的改革，讓央行資訊公開透明，但是台灣央行已經保持神秘。
美國聯準會每一季會公佈其兩年前的外匯交易資訊，每一張證券的交易日期甚至編號都可以上網查詢，也公開聯準會的經濟模型程式碼，讓專業人士足以提供建議。聯邦公開市場委員會，每年開會八次，並於三週後公佈會議紀錄和逐字稿。
反觀央行，資訊不公開，連內部研究人員都無從取得；每年開會僅四次，會議時間1.5-3小時，參與者若有不同意見會被說服和說教，看似開會討論，但實際上恐有總裁一言堂的嫌疑，這樣難採納不同意見的狀況也阻礙了進步的契機。
給央行的改革建議
- 檢視盈餘繳庫策略，讓央行保有獨立性
- 加強央行透明度和可究責性
- 改革貨幣政策決策流程
👧🏻看完這本書算是完全了解台灣經濟現況的背後原因，希望央行能採納作者的建議進行改革，讓台灣更好，再贏過南韓；但如果沒有的話，為了不讓自己白白被課「盈餘繳庫稅」，多利用低率借貸買房買股，搭著央行「致富特權」的便車好像也不錯
，祝福台灣不要泡沫化
順讀性：⭐⭐⭐⭐⭐
含金量：⭐⭐⭐⭐⭐
